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華山資本楊鐳:在鮮花和掌聲之后的投資人

2019-09-24 12:32:54   來源:投資家網  作者:Jeany 

摘要:科創板是近年來熱點話題之一,就在前兩個月,科創板上線首日,安集科技以漲幅528%的耀眼數字領漲科創板,位居第一。

采訪楊鐳是在一個陽光明媚的午后,在咖啡廳內,我一眼認出了他,身材筆挺,眼神專注,沉穩。他的氣質獨特,這或許就是他稱的華山DNA呈現出來的自信和專注吧。


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奇跡從來都不是從天而降,放眼全球才能投出好項目!


科創板是近年來熱點話題之一,就在前兩個月,科創板上線首日,安集科技以漲幅528%的耀眼數字領漲科創板,位居第一。而安集科技就是由華山資本投資的,與此同時在首批申請科創板中,還有一家公司九號機器人(Ninebot-Segway),這個月申報的芯原微電子(VeriSilicon )華山資本也是早期投資人。當問及楊鐳,在科創板方面華山是否有意為之,他特別認真的說:“這些公司都是我們多年前投資的,那個時候科創板還沒出來,今天的成果是水到渠成。”當然,這可能都與華山的基因密不可分的。眾所周知,每一家投資機構也好,基金也罷,都有自己的專長及基因。那么對于市場上低調的華山資本而言,它的DNA是什么呢?楊鐳給出了非常詳盡的答案。


華山的起步是帶著創始人的情懷的,華山的主要創始人楊鐳,陳大同,王志偉等均來自清華大學,其中“華”字即有著清華的華,更是有著中華的“華”。做科技投資要有國家情懷,科技強則國家強。華山成立于2010年,當時的投資市場用一句話來形容就是蜂擁而至撲向了互聯網商業模式投資的熱潮。而華山卻看到了科技行業對中國整個發展的一個重要性,特別是結合華山資本多年來在硅谷和海外高科技領域的經驗與布局。而投資高科技公司的領域的確是有比較高的門檻,而且高科技公司的成長需要較長時間的耐心與努力。所以楊鐳特意說到華山資本這些年來都是在高科技投資領域中“孤獨的前行著”。當然這種”孤獨的前行“今天迎來了收獲。華山資本在九年多的時間里幾乎是每年投資出一個“獨角獸”(市值超過10億美元的公司),如兆易創新,聯合光電,Unity, Twitch,安集科技,九號機器人(Segway-Ninebot) 等。這些獨角獸在華山投資時往往都還是“名不見經傳”的初創公司,有些甚至是被不少著名基金拒絕掉的公司。除了在高科技領域有足夠的積累和沉淀外,不隨波逐流,冷靜的尋找真正有價值的公司是華山團隊的第一個特質。


說到這里,楊鐳也提到對于近兩年的投資環境感觸也特別深,他說“從去年開始,我們突然感覺到強烈的科技創新、創業之風刮起來,而且就目前的國內和國際環境來說,這兩種大環境在創新這一點上剛好巧合。大家都知道,我們國家這些基礎工業,不管是中國制造還是中國生產,它走到一定程度以后就會面臨巨大的挑戰。比如說工業成本上升了,人工費用又高了,以及對環境污染的要求也在增加等等。而在這種情況下,就不能簡單的通過控制成本來取勝了,而通過科技創新的方式,提高生產效率及創造新的價值則是唯一的出路。”


所謂實踐是檢驗真理的唯一標準,那么對于華山的第二個特質就體現在華山的創始成員中很多人都是有創業經驗,尤其是有科技創業的經歷和背景。“華山在國內投資的所有項目,到目前為止成功率百分之百,所有國內投資項目綜合計算9年多的年化收益率可以到達40%以上。”說到華山投資的優異成績,楊鐳不禁嘴角上揚,看得出這是他對過往投資的驕傲和肯定。


眾所周知,一家科技公司的成熟和成功需要走很長的路,如何能夠感知一個創業企業未來是否可以走下去,又能走多遠,如果不具備科技行業的創業經驗,單憑企業的商業模式來推斷,似乎是無法保證所投項目成功率達到百分之百這個光鮮亮麗的數字的。


那么華山的第三個特質也是更為重要,那就是華山人具備的海外背景,即國際視角和國際眼光。華山一直是帶著全球視角在投資,華山自成立以來,因為具備強大的科技和創業基因,華山一直布局科技企業,不斷深耕精進。


平心而論,硅谷高科技公司的發展水平要領先國內科技企業5到15年,尤其是在半導體等行業,可能要領先20年或以上,而華山在美國,目睹了硅谷這些先進的科技企業的發展過程,回歸國內項目,可能會發現國內很多科技公司的發展狀態與三五年前曾在硅谷的某些公司發展路徑相像,那么這個企業的未來走勢在華山人面前已經一目了然。這就意味著華山在國內看項目的時候,是站在未來看今天,這也說明了華山成功投資國內的兆易創新等一系列科技項類目絕非偶然,而是必然。


大勢所趨 順勢而為


歷史橫貫至今,所有的重大的事件的成功,最后都驗證了一個道理,那就是凡事都要順應潮流、趨勢,才能取得成功,投資亦如此。楊鐳說中國自改革開放的40年以來,可以說是發生了翻天覆地的變化。從創新創業投資層面來講,他認為大致是經歷了三個階段。


第一個階段,從1978年到1998年的20年,這個階段稱之為中國制造/中國生產,相對廉價的把產品做出來,這個階段產生了一批像美的、海爾等非常了不起的企業。當然時至今日,這一批企業也面臨很多挑戰,比如說怎么升級?怎么把中國制造變成中國創造等等。


第二個階段,從1998年到2018年,這20年是互聯網時代,包括移動互聯網。其中B to C的商業模式創新在這個階段脫穎而出,攜程、新浪、搜狐,一直到現在的今日頭條、滴滴打車等一系列很成功的互聯網企業在這20年蓬勃發展,這其中也培養了一批優秀的風險投資機構。


第三個階段,是從2019年開始,中國真正進入到一個第三次投資創業的浪潮,這浪潮可以被稱為科技創新的新紀元。“為什么說新紀元,因為我認為這將是一個十年二十年甚至是三十年的一個大的時期。這個階段,企業科技創新與全球化可以稱之為國內企業的強大需求。我們華山不但可以帶著海外先進科技發展的視角看中國的企業還可以幫著中國這些企業帶來國際化視角,這也是華山相比其他基金的一個優勢。”楊鐳如是說。


靜心沉淀 扎實練功 打鐵還需自身硬


2017年下半年開始,募資困難加劇,很多人稱之為資本寒冬到來,那么作為一個擁有近十年投資經驗的楊鐳如何看待目前的資本市場呢?他說“越是這種資本寒冬到來時候,就變成考驗誰能活下去了?實際上是在對整個資本市場重新洗牌的過程。基金重新洗牌,原來的優秀的基金今后新環境下再成優秀基金,這是個大的問題。第二,整個風險投資行業也將會出現一個分化,我相信最終成功的基金將是那些非常有核心競爭力、有良好業績等重要要素的基金。在某種意義上,我覺得寒冬這件事情對優秀的基金來說是好事,同樣道理我覺得對優秀的企業也是好事。”


華山在成立九年多的時間內,取得了非常優異的投資回報,這些數字足以使華山在資本市場中名列前茅了,但這不是一個簡單的數字,這是一種做投資的態度。他們低調、專注,很少參加國內各類投資峰會,幾乎不參加國內各類基金的名次評獎。但卻從未停止過持續深入行業學習、探索、進步。


華山投資最近一段又布局投資了一些優秀的科技企業,例如國內領先的MEMS慣性傳感器技術公司的上海深迪半導體;國內優秀軟件定義的廣域網(SD-WAN)公司Algoblu, 對標美國最成功的智能IT運營公司ServiceNow的云智慧等多家優秀企業。難怪業內同行總是說,當大家都在追風似投資如人工智能,自動駕駛等熱門行業時。華山卻在投資一些別人看不懂的項目。但幾年后那些項目卻突然變成了業內受人矚目的明星企業。如果仔細去看這些企業其實都有一個共同的特點,那就是具備了技術和專業的沉淀,同時也在不斷外延創新,這與華山自身的基因非常吻合,穩扎穩打,從不高調張揚,卻依然成為所在領域的佼佼者。


成功的路上從不缺少鮮花和掌聲,但是華山資本卻總是默默地在鮮花和掌聲之后伴隨他們投資的每一位成功企業成長。希望所有人在成功之前都能不忘初心和使命,勇于探索,樂于創新。


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